一年点对点（1-Year Point to Point）

IUL（指数型万能寿险）里常见的一种利息计算方式：一年点对点（1-Year Point to Point）。我帮你逐步解读：

1. 什么是“点对点”？

• 起点：保单当年的生效日（例：2023年1月，指数=1000点）

• 终点：一年后的周年日（例：2024年1月，指数=1080点）

• 计算方式：只看 起点和终点的指数点数，中间的波动完全不管。

👉 所以这张图虽然中间有上下起伏（大跌又反弹），但计算时只比较 1000 → 1080。

2. 如何算收益？

• 指数增长率 = (1080 − 1000) ÷ 1000 = +8%

• 如果 IUL 规定：

  • Cap（上限）=10%

  • Floor（保底）=0%

• 那么本年度的记账利率就是 +8%（因为在 0%–10%之间）。

👉 所以账户现金价值会按 +8% 的利率增长。

3. 如果市场下跌会怎样？

比如：

• 起点=1000，终点=900，跌了 −10%

• 因为有 Floor 保底，最终记账利率 = 0%
  👉 不会亏本金。

4. 点对点的特点

优点：

• 简单透明，只看一年起点和终点，不受中途波动影响。

• 有保底（Floor 0%）保护，不怕大跌。

缺点：

• 如果中途涨很多、最后回落，可能白白浪费机会（比如最高涨到1200点，但最后只收在1080点，只能拿到+8%）。

• 收益有 Cap 限制，市场大涨你也拿不到全部。

✅ 总结一句话：
“一年点对点”就是把市场的起点和终点连起来，中间的跌宕起伏都忽略，只按首尾的涨跌来决定你这一年的记账利率。